从前，有一只兔子和一只狐狸它们有一个共同的敌人就是猎人，兔子和狐狸互相结盟，发誓一定要同生死，共患难。有一天，兔子和狐狸在田野里享受大自然的美景的时候，没想到身边竟然有一群猎人正对它们两个虎视眈眈，猎人一箭就射死了兔子，狐狸侥幸逃脱。猎人离开后，狐狸就跑到兔子的身边开始哭泣。
有一个人路过，看见狐狸正对着兔子大哭，感觉很奇怪，就走上前问狐狸为什么要哭。狐狸啜泣道：“我和兔子我们两个都是森林中微小的动物，都是猎人喜欢猎杀的对象，我们曾经约定一定要共同对抗我们的敌人猎人，生死与共。现在我的同盟兔子不幸被猎人杀死了，兔子今天死去，也就预示着他日我的死去。我们是真正的好朋友。你说你的好朋友死去了，你能不伤心难过吗？”路人听后叹了叹气说：“你为你的同盟，你的好朋友哀悼和哭泣是有道理的。”
这就是兔死狐悲这个成语的典故来源，多用于表示对同盟的死亡火不幸感到很伤心。但是随着演变，兔死狐悲多用于贬义。